国内方面，上周二因欧债危机导致全球股市暴挫，A股受其影响亦低开低走，但周三国家统计局公布的二季度GDP数据明显好于市场预期，之后A股市场也迎来了强力反弹。即便周四晚国务院表态将对房价上涨过快的部分二三线城市进行限购，但A股市场的做多热情并未受到影响。我们认为，上周统计局公布的数据证明，我国目前的经济运行态势是高增长、高通胀，并非某些人所臆测的“滞胀”。考虑到国际形势，预计更为严厉的宏观调控政策出台可能性较低，因此通胀势头短期难以回落，但我国上半年经济增速短期内大幅回落的可能性也较低。

行业方面，由于猪肉价格上涨的最主要原因疫病短期来看难以得到有效控制，生猪存栏数需要数月时间才能得到提高，因此我们仍建议投资者关注农业中的畜禽养殖以及饲料板块。

国际方面，上周欧债危机和伯南克讲话均出现反复。由于欧元区第三大经济体意大利债务危机恶化，同时穆迪将爱尔兰债务评级降至垃圾级，因此欧洲股市出现大跌。但随后由于意大利成功发行67.5亿欧元一年期国债，市场信心有所恢复。此外，美联储主席伯南克在国会作证时称，QE3是美联储可考虑的四个选项之一，随后国际黄金期货价格飙升。尽管之后伯南克澄清表示美联储不准备立即推出新的刺激经济增长措施，但黄金期货价格继续小幅攀升。美国经济数据不佳导致美联储可能推出QE3早在我们预料之中，但鉴于美国还需要在8月初提高国债上限以发新债还旧债，因此预计短期内美联储不大可能推出导致流动性继续大幅宽松的政策。