国内方面，我们判断，受汇丰公布的中国7月制造业PMI预览值跌破50这一消息影响，管理层短期内出台更为严厉的宏观调控政策的可能性正在变小。胡锦涛主席在政治局会议上强调的坚持把稳定物价作为首要任务和坚持房地产调控决心不动摇，以及二三线城市住房“限购”范围的扩大，则表明市场期盼的管理层短期内可能会在某种程度上释放流动性的可能性也极小。目前这种流动性较为紧张的局面仍将持续下去，由于缺少场外资金的流入，A股反弹行情持续的可能性正在变弱。

国际方面，由于美国国会两党目前在削减政府赤字和提高国债上限问题上虽然达成某种程度的妥协，但仍然相持不下，因此我们预计未来一周海外市场波动将变的更为剧烈。

行业方面，由于本周高速公路和铁路动车客运连续出现重大伤亡事故，而航空板块前期也出现了较大幅度的回调，加之人民币对美元持续升值将部分减轻国内航空公司的成本压力，我们建议投资者短期内对航空板块给予适当关注。