投资者在套利过程中，还将面临一个风险：即是股票市场大跌的系统性风险。无论是母份额还是子份额，如果股价大跌的话，则极有可能吞噬掉套利利差。投资者可以借用股指期货工具来规避这项风险，安享套利收益呢？

套利及股指期货避险流程：

以浙商沪深300指数分级基金为例，沪深300指数是目前国内唯一指定的股指期货合约标的，以沪深300股指期货为浙商沪深300指数分级基金套利保驾护航是最恰当不过的了。

如当分级基金二级市场整体大幅溢价时，投资者可以场内申购基础份额，并且卖空股指期货，在T+2日将基础份额分拆，T+3日卖出分级份额，并将股指期货平仓。

浙商沪深300股指期货避险流程及手续费：

假设：沪深300指数分级基金T日溢价7.28%，若投资者当日申购10,000,000份母基金，当日净值为1.2，成本为12,000,000元，手续费为1000元。当日沪深300指数为2500，为了避险，卖出12,000,000 / (300（合约乘数）*2500)=16手合约。需缴纳12,000,000 *12%（保证金比例）=1,440,000元保证金，手续费为万分之0.5,共计600元。

若T+3日，相对T日沪深300指数跌了10%，且沪深300指数分级基金溢价减少为5%，那么投资者在A股市场亏损金额为12,000,000*（10%-5%）=600，000元。同时股指期货买入16手合约平仓获利为12,000,000*10%=1,200,000元，期货手续费600元，二级市场买卖佣金为1200元。最后获利600,000元-600-600-1200=597,600元。

成功实现股指期货避险。

注：以上计算假设沪深300指数基金与沪深300指数没有偏离。

    目前沪深300股指期货合约乘数为300，保证金比例为最低12%