国内方面，上周公布的制造业和非制造业采购经理人指数（PMI）均好于市场预期，但受海外市场因投资者恐慌性抛售而全面下跌的影响，A股仍处于弱势之中，但跌幅明显好于海外股市。目前美国经济可能出现二次探底的声音不绝于耳，中国是否会像2008年那样再次通过释放流动性以刺激因出口萎缩而减缓的经济？我们的看法是中国政府对美国经济再次出现衰退已作了一定的准备，采取类似于2008年底2009年初那样的刺激政策的可能性不大。

国际方面，虽然美国国会两党就提高国债上限和削减财政赤字达成妥协，但由于近期美国经济已出现衰退信号，且美国国债规模持续扩大已影响了投资者对于美国偿债能力的信心，因此上周欧美股市出现了金融危机以来的最大跌幅。我们认为美联储很有可能在近期推出QE3，但这一刺激政策在前期已被证明是失败和无效的，QE3的推出已很难对全球股市和大宗商品期货市场起到太大的刺激作用。

行业方面，我们建议投资者关注食品饮料等防御性板块。