关注“五一”概念 布局消费股
时间：2011-04-25
作者：今日早报
本周是“五一”小长假前的最后一个交易周，按照惯例，消费股很可能成为市场的一个短期热点。而对于目前反复震荡的行情来说，已经调整了一段时间的消费股作为一个防御性品种，同时还具有抗通胀的属性，投资者可以逢低布局。由于个税起征点提升的消息及国家政策趋向刺激消费，再加上连续调整后板块整体估值已合理，预计大消费概念股将重新受到市场主力青睐。国泰君安分析师边风炜认为，二季度应该投资消费概念股。
消费股一季度走势分化
云南旅游（002059）上周五涨停，该股在最近两周表现出色，在前一周大涨13%后上周又大涨10%以上。在大消费板块中，旅游酒店今年表现最为强势，本月上涨达到5.81%。东方证券认为传统旺季的到来将为旅游板块带来整体机会。从长期看，旅游行业正处于高速发展的黄金时期，预计2011年全年旅游人次将在23亿以上，旅游收入增幅将在25%以上。目前该板块整体处于历史估值较低的水平，可关注中青旅（600138）、锦江股份（600754）等。
与旅游酒店板块相比，消费概念中的商业连锁、酿酒食品和医药板块在一季度都表现一般。商业连锁去年跑赢大盘，今年一直蛰伏，跑输大盘近9%。近期该板块开始走好，近三周连续收出三根小阳线，本周上涨0.88%，跑赢大盘。而酿酒食品板块更是因为瘦肉精、牛肉膏等一系列食品安全问题而表现欠佳，今年下跌超过3.97%，医药板块则整体下跌2.52%。
边风炜分析指出，从2010年年报来看，消费类上市公司平均增长在25%—30%左右，在过去几年不少消费股一直受到机构的重视而大量买入，因此，整体市盈率一直较高。今年一季度由于大市值蓝筹股的崛起，资金出现转移迹象，消费股出现了集体回落，整体表现跑输了股指。不过随着消费旺季到来以及国家提高个税起征点等消息刺激，消费股有望迎来投资机遇。
多家券商报告开始唱多
最近多家券商发布报告，推荐消费概念股。光大证券（601788）认为，零售股未来一个月将有一定的反弹，但不会出现根本性的反转趋势。短线推荐苏宁电器（002024）、友谊股份（600827）。申银万国长线继续看好中高端百货，首推百联股份（600631）与友阿股份（002277）。新的个税方案将有效刺激中产阶级的消费，而与其消费层次相适应的中高端百货将显著受益，强烈推荐百联股份、友阿股份。
中信建投研究报告认为，白酒发展正处于高端化进程中，“十二五”期间强劲的市场需求会带动行业整体性繁荣，多数规模以上白酒企业还将保持自然增长。预计第一阵营白酒发展趋于稳定，未来或出巨型品牌；二线白酒机会大；三线白酒面临洗牌，也会出黑马。具有胜出潜质的白酒公司包括：山西汾酒（600809）、贵州茅台（600519）。
海通证券（600837）认为，今年是新医改第三年，今年初所有省市医保目录均已完成，虽然后续政策的时点和方式各种各样，但政府投入加大和整个医药市场蛋糕变大是肯定的。建议从偏宏观策略的角度来审视医药股，医药板块会有板块间转换的行情，从长期来看有三类公司会获得持续的投资价值：一是具有研发优势、产品优势的企业，如人福医药（600079）和恒瑞医药（600276）；二是具有品牌优势的中药企业，如东阿阿胶（000423）和云南白药（000538）；三是拥有渠道优势的企业如上海医药（601607）和国药股份（600511）。
中长期依然坚定看好
边风炜分析说，“十二五”规划最后确定了由“大消费”引领，这在以往是很难想象的。中国经济的三驾马车“投资、出口、消费”，消费一直是排名末位，随着2009年四万亿元的政府大投入，投资已达上限；随着人民币持续升值和劳动力成本的提高，出口要保持快速增长难度不断增加；而中国有着全球1/4的人口，随着国家经济实力的大幅提升和国民收入的提高，消费升级和增长将成为拉动中国经济的主要驱动力。
在通胀维持高位的今天，跑赢CPI是所有投资者的理想，寻求有品牌的消费企业，能够保证稳定的提价空间和有效的产能扩张，这样的企业是值得我们长期投资的。投资这样的企业也许很难一夜暴富，但要安心地理好财并稳步跑赢CPI，这些企业却是最好的投资标的之一。
浙商基金研究总监张兵先生认为，下半年的行情还是可以看好的，特别是促进消费相关的一些政策出来的话，下半年老百姓的消费也会起来，消费股就会迎来投资机会。鹏华基金王宗合认为，一季度消费板块表现不佳，主要是受市场情绪的影响，资金普遍流向低估值行业。对于消费板块而言，中长期依然坚定看好，只要基本面没有恶化，就仍有投资机会。前瞻布局是投资最重要的因素。个股选择和组合的结构调整同等重要。对于消费板块，主要注重个股挖掘，淡化行业和板块。
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