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周一烽:制度和团队让基业长青
时间：2011-04-25   作者：中国证券报　徐国杰
　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　周一烽,浙商基金管理有限公司总经理。复旦大学经济学学士，上海社会科学院经济学硕士，亚利桑那州立大学凯瑞商学院EMBA。曾在上海社会科学院经济研究所从事过近十年的发展经济学、宏观经济和企业的学术研究工作，曾任上海企业发展研究所副所长、中泰信托投资有限责任公司副总裁、大成基金管理有限公司副总经理兼投资总监。
近十年的学术研究经历，在浙商基金总经理周一烽身上留下了深深的烙印。尽管担任过大成基金副总经理兼投资总监，指挥过上千亿资金的流动，但他身上仍带着浓厚的学者气息。专攻发展经济学和制度经济学的学术背景，让他更喜欢思考如何建立合适的制度和团队，支撑基金业绩和公司整体实力的长期胜出。
尽快布局
基础产品线
2005年出任大成基金公司副总经理兼投资总监，虽然是周一烽首次踏入基金业，但显然，他已经是资本市场的一名老兵。
1984年毕业后，周一烽进入上海社会科学院工作，研究方向是发展经济学和制度经济学，这恐怕是他特别看重制度性因素在一个行业、一家公司所起作用的一个原因。期间周一烽因为研究需要，与当时的申银、万国等几家券商保持着非常密切的接触和合作，这使他对证券市场有了更深的体会，也因此奠定了厚实的理论基础。上世纪90年代初，周一烽正式投身资本市场，带领一家投资公司在实业和二级市场上初试身手。
到2001年出任中泰信托副总经理时，周一烽已是如鱼得水，充分发挥了信托灵活的特性。“那时候，他整天都在构思创新产品，经常和银监局的工作人员商讨信托产品的发展方向、创新手段。”他的一位前同事这样评价周一烽。
事实上，在他手中推出了诸多资产证券化创新品种，“实践了一把，获得很大的满足。”周一烽说，信托产品的投资范围和产品结构确实有着广阔的腾挪空间。近几年来，在传统的贷款类信托外，结构性产品、红酒信托、艺术品信托、普洱茶投资信托等产品层出不穷，私募公司借助这一通道也实现了自身的阳光化，规模得到了迅速扩张。
相比信托业的灵活多变，公募基金在投资范围和标的上存在局限性，但即便如此，基金十几年也是伴随着创新一路走来，目前封闭式债基、分级基金等均受到了投资人追捧。不过，周一烽也指出，不能简单地为了创新而创新，每个行业都有其自身的发展规律，要结合市场需求来设计产品。
周一烽认为，对于一家新公司而言，更重要的还是要尽快布局基础的产品线。对于基金产品的现状，周一烽认为用“类型化”这个词比“同质化”更确切，因为产品线的布局有着“行业规范”和规律，特别是要有利于持有人自身资产管理上的配置要求。
但“类型化”并不等同于产品运行管理上的平庸，就像“类型片”中也不乏精彩大片一样。浙商基金计划在前三年，先把最基本的公募产品线建完。“当然，在这个过程中，我们也会追求‘类型化’基础上的产品结构创新。”从公司战略角度考虑，浙商基金非常关注行业面临的蓬勃生机，《基金法》的修改将使基金公司寻找到更多的生长点，获得差异化竞争的空间。
浙商基金管理层对公司未来的定调是：先做公募基金产品再发展到专户，再到全球性的产品，目标是打造成资产管理领域的品牌公司。
制度和团队建设最关键
要达到这样的目标，必须考虑“怎样建立合理的制度促进基金业绩和公司整体实力的胜出。”因此，周一烽将制度设计和团队建设放在头等重要的位置。当时在大成基金，他也是建立和完善了公司的投研一体化流程，打造了一个不断适应规模扩张、保持开放度和适应性的投研平台。在其任职期间，大成基金连续获得2005年、2006年、2007年度金牛基金管理公司奖，旗下多只基金获得金牛基金奖。
2008年，周一烽加入浙商基金。在公司筹备期间，他首抓的就是制度建设。公司建立了一整套完善的制度架构，从最核心的公司章程，到最基本的部门业务规定及操作流程，共制定了超过100个管理条款。其次是系统建设，包括风险管理系统、投研管理系统、销售管理系统等。第三则是团队建设，目前公司员工已超过50人。
具体到投研队伍，目前已有十几人。周一烽认为，投资的驱动力在于研究，而研究的好坏要靠团队两方面的努力：一是内部的流程控制和质量控制，二是对外部研究支持系统的组织和管理能力。面对投资主体不断多元化的市场，金融工程的量化支持以及交易策略的补充，都是今后投资不可或缺的重要元素，而所有这些都只能以一种具有持续性的团队作业能力为基础。浙商基金在投研团队上下了大工夫，目前形成了一支分别来自其他基金公司或券商的投研团队，不少人还获得过金牛奖等权威奖项。
如研究总监张兵来自中信证券[14.02-1.41%股吧]研究所，曾任中信证券通信行业首席分析师，其团队于2010年获得过“金牛分析师”TMT行业第一名。又如研究员张文洁，曾获得过新财富2008年度最佳分析师通信行业第一名。
不过，在周一烽的理念中，整体作战能力对于一家公司来说更为重要，明星基金经理确实有市场效应，但更多的是短期效应，真正的市场效应还是来自产品绩效本身，特别是中长期的持续业绩。因此，他将团队放在了更重要的位置，在选人时，能力是一方面，另外要考虑的是他和现有团队的合作性如何。一家新的公司，如果员工没有一种对团队的归属感，这对创业来说是非常大的打击。个性张扬和明星的个人发挥，也要建立在团队之间的归属感和合作性基础上。
因此，在浙商基金，采取的是通过制度化流程来巩固和发挥投研队伍的功力和底蕴，这也可以起到抵御人员流动所带来的负面影响。比如说投研，浙商基金上马了一套研究管理系统，对卖方研究的评价以及内部研究的成果，都要在这个统一的系统平台上完成，所有的行业、个股研究资料，模型都会呈现在系统中。也就是说，在投研流程中每走一步都会在这个系统中留下足迹，这样事实上替公司沉淀下一个投研数据库。
同样，市场部也有相应的一套营销管理信息系统，让公司的业务活动积累到公司的系统中，这样能避免人员的流动给基金运作带来的影响，而利用系统中的这些储备，新手也能很快融入这个团队。这些手段，为公司打下了基业长青的重要基础。
不只是专家 更是管家
在经历了三年筹备后，浙商基金旗下的第一只基金现在已经开始发行。周一烽清醒地认识到，作为一家“60后”的新基金公司，面临的挑战是不言而喻的。
在经历了2007年的超常增长后，近几年来基金业进入了一个更具竞争性和市场化的环境，新公司在团队建设、渠道拓展等方面都面临着老公司起步期不曾遇到的多元化竞争格局。“但这未必不是件好事。应对一系列挑战固然压力很大，却也能让我们更早地培育和塑造对市场的适应性，特别是对持有人信托责任的理解。”
浙商基金由此提出了“不只是专家，更是管家”的市场经营理念，这是浙商基金经营的核心目标，也是打造核心竞争力的基本方向。
周一烽解释说，对于管家形象的设定，总的来说就是要贴近持有人，这需要围绕产品设计、渠道下沉和客服等方面进行持之以恒的努力，让公司的前、中、后台都参与到品牌建设过程中。可以看出，这实际上也是浙商应对目前渠道拥挤局面的一个竞争策略，“我比较注重做深渠道，特别是渠道下沉。侧重于让市场业务和重点渠道融合在一起，把我们的市场拓展与渠道自身的中间业务发展结合起来。”
周一烽举例说，在筹备期，市场部和投资部一样，每天开晨会。这个用意就是要让市场部在投资上越来越专业，“我让他们也像行业研究员一样，每个行业都要去学习和把握，做到专业化，而不仅仅是卖基金的。”
浙商基金的市场团队在之前一年多的时间里，帮助和配合浙江省一些银行的支行做其他基金的营销工作，包括帮他们做培训，如怎么做定投，怎么做指数基金等等，效果非常明显。“有家银行在做一只基金的定投业务期间，我们在培训等方面和网点经理一起努力，结果网点的营销量翻了40多倍，这在一定程度上体现了渠道下沉的作用。”


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