国内方面，如我们之前所预测的，A股市场仅靠信贷放松的预期很难推动指数继续上涨。上周10月宏观经济数据相继发布：CPI同比涨5.5%，PPI同比涨5.0%；进出口总值同比增21.6%，出口总值同比增15.9%，进口总值同比增28.7%，当月贸易顺差170.33亿美元；财政收入同比增16.9%；1-10月城镇固定资产投资同比增24.9%，房地产开发投资同比增31.1%；规模以上工业增加值同比增13.2%；社会消费品零售总额同比增17.2%；新增人民币贷款5868亿元，10月末M2余额同比增12.9%。上周涨幅居前的行业板块为医疗器械、石化和日用品，跌幅居前的板块为建材、券商和建筑。

国际方面，欧债危机一波未平一波又起，意大利10年期国债到期收益率上周一度升至7.5%，突破7%的警戒线，投资者担忧意大利债务危机爆发的恐慌心理重挫欧美股市。尽管之后市场信心随着意大利总理辞职以及国会通过经济改革法案有所恢复，但欧债危机所埋藏的一系列“不定时炸弹”仍有随时“爆炸”的可能。
    行业方面，对于A股市场，我们仍维持前期观点，即推动指数修复行情的信贷放松预期有待于11、12月份信贷数据“真金白银”的确认，同时10月CPI涨幅回落预示通胀可能见顶，A股下行空间有限。在指数上、下空间均不大的情况下，建议投资者关注三季报业绩符合或者超出市场预期、未来业绩较为确定的行业和公司。