Q1：浙商大数据智选消费是什么类型产品？投资范围和风险类型如何？

A1：这是浙商基金推出的一只混合型基金产品。其股票投资比例为0-95%；作为主动投资的混合型基金，其预期风险和收益高于债券型基金、货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。

Q2：为什么叫大数据基金？

A2：浙商大数据智选消费通过实时的监控海量数据源，使用浙商基金自主开发的大数据智能投研平台和各种模型，来进行大类资产配置、行业配置及个股投资，通过大数据量化选股，来获取市场对行业景气变化认知时间差上的ALPHA。

Q3：该基金的实际运作方式如何？

A3：本基金充分利用公司与通联数据合作研发的智能投决平台和大数据智选模型，通过对大数据（包括但不限于支付、电商、论坛、新闻、舆情、市场等数据）的统计研究，分析各行业现状、边际变化和发展前景，选择消费类重点行业，并结合所选择行业中重点公司的管理水平、盈利能力等因素优选个股。

Q4：该基金的股票仓位操作情况如何？

A4： 本基金基于对宏观经济、政策面、市场面、资金面等因素综合分析，并根据股票资产、债券资产、现金类资产等大类资产的收益特征的前瞻性研究，形成对各类别资产未来表现的预判，在严控投资组合风险的前提下，确定并适时调整基金资产中股票资产、债券资产、现金类资产等大类资产的配置比例。

其中股票资产投资比例为基金资产的0-95%，投资于消费主题的公司发行的证券占非现金基金资产的比例不低于80%。

Q5：该基金对于消费类股票的定义和选择是怎样的？

A5：本基金重点投资于受益中国经济可持续增长、经济结构转型趋势和消费升级驱动的大消费行业及其相关行业。

消费行业具体包括：一是医药生物、食品饮料、纺织服装、商业、农业等稳定消费行业和必需消费行业；二是汽车、餐饮、旅游、家用电器等可选消费行业；三是以信息消费为主的新型消费行业；四是伴随人口老龄化而催生的养老消费行业；五是开始通过各种渠道转型涉足消费领域的传统非消费公司。

此外，本基金管理人将持续跟踪宏观经济、国家政策、消费产业发展趋势及最新动态，对大消费行业的范围进行动态调整。

Q6：浙商大数据智选消费的数据源是什么？

A6：通过通联支付获取一手脱敏刷卡消费数据，通联支付为国内第二大支付商，其业务覆盖全国36个省级区域、280多个二级地市、1800多个县域近200万家商户。结合公司使用的大数据智能投研平台搭建电商、支付、专业论坛、研究交易、新闻、舆情等六大维度大数据体系。

Q7：通联数据和通联支付是什么公司？为何能与浙商基金合作？

A7：通联支付是国内第二大支付商（部分行业覆盖率第一），其业务覆盖全国36个省级区域、280多个二级地市、1800多个县域近200万家商户。通联数据则是万向集团投资成立的一家金融科技公司，该公司一方面针对资产管理行业提供云计算服务平台，另一方面提供大数据分析平台。

通联数据、通联支付的控股股东均为中国万向控股，中国万向控股系万向集团旗下金融控股平台；而浙商基金的创始股东之一通联资本亦由万向集团成立。因此浙商基金与通联数据、通联支付有天然的良好合作基础及信任关系。

Q8：智能投研平台如何精准择时？可有实战举例？

A8：2015年5月下旬，平台的FED模型显示股票吸引力已进入高风险区域；同时期LPPL模型拟合曲线在5月29日见顶，拐头向下。公司投研团队据此降低公募基金股票仓位，在6月中旬起开始的“股灾”中有效控制回撤，获得较好的相对收益。

Q9：监控消费数据如何转化为投资机会挖掘？

A9：上市公司财务报告通常发布在其经营期结束1-2月后，而浙商的消费数据监控较公司经营期结束提前1-2月，因此可提前预判上市公司盈利变化，提前布局。如2016年3月份，智能投研平台关于支付数据的监控显示医药商业的支付金额环比增速在各行业中表现突出，进而引发投研团队对该行业的关注和深入研究，最终遴选相关上市公司。

Q10：除消费刷卡数据外，其他类型数据如何转化为投资机会？

A10：以专业论坛数据为例，通过跟踪活跃论坛发帖量，提前挖掘并判断消费者对品种偏好，领先察觉公司最新动向，最早发现供需的边际变化。如吉利旗下紧凑型SUV博越上市前夕，汽车之家论坛对于该款车型关注度暴增，2016年3月发帖数接近19000条（同期市场相近车型发帖量在5000条左右），4月至10月，吉利博越月销量从4000余辆稳步攀升至16700辆。反应在股价上，今年5月至10月，吉利汽车港股涨幅108.5%，同期恒生国企指数涨6.93%。

Q11：智能投研平台对行业的机会挖掘案例？

A11：从2015年二季度开始，智能投研平台数据监测频繁提示生猪价格上涨，同时显示母猪存栏数不断下行。平台猪价反转、禽产业去产能信息持续出现，投研团队据此跟踪研究，认为畜禽产业链反转时点已经到来，并遴选弹性较大品种投资（浙商聚潮产业成长2015年三季度报前十大重仓股民和股份）。

Q12：目前市场上也有很多类似基金，浙商大数据基金的优势在哪里？

A12：目前市场上的大数据基金可归为大数据基金1.0版，多为量化策略+舆情或电商的单一维度数据，大数据的作用并不明显；参考的数据供应商并非一手数据，投资转化路径较长，也会容易产生数据偏差；此外大数据基金1.0版在产品策略上多局限于个股选择，缺乏行业配置及大类资产配置优化。

浙商基金首创大数据2.0版，以通联支付获取一手脱敏刷卡消费数据，结合电商、支付、专业论坛、研究交易、新闻、舆情等六大维度，并以智能投研平台优化产品策略，通过股债精准择时，行业配置和个股提前布局，优化投资。

Q13：该基金为何名称带“消费”字样，是消费主题基金吗？

A13：浙商大数据智选消费并非传统行业主题基金。产品聚焦消费，一方面是因为消费行业与大数据有天然的结合优势，产品主要数据源正来自消费各细分子行业刷卡数据。而从经济和市场运行看，2014下半年以来，经济增速下降，而以消费和服务为代表的第三产业增长体现出明显的韧性，消费在GDP占比重要性不断提升。资本市场上消费指数中长期表现显著优于大盘指数。本产品将力图在资本市场中更好的把握消费行业未来的投资机会和投资节奏，获取长期限内的资本增值和资本利得。

Q14：本基金是否完全通过智能投研平台进行选股？

A14：并不是，智能投研平台的作用主要在于前瞻性发现和提前感知边际变化，为投研决策提供更有利的投资工具，最后的施行仍由投研团队的研究进行投资决策。

Q15：本基金成立后的股票配置策略如何？

A15：浙商大数据智选消费基金股票投资比例为0-95%，产品成立后基金经理将根据对宏观经济、政策面、市场面、资金面等因素综合分析，并根据股票资产、债券资产、现金类资产等大类资产的收益特征的前瞻性研究，形成对各类别资产未来表现的预判，在严控投资组合风险的前提下，确定并适时调整股票仓位。

Q16：浙商大数据智选消费的基金经理是谁？

A16：本产品基金经理为查晓磊先生，CFA、香港中文大学金融学博士，博时基金-南开大学应用经济博士后，深圳市后备级领军人才。现任浙商基金量化投资部总经理，浙商沪深300指数分级基金、浙商聚潮策略配置混合型基金基金经理。曾任博时基金博士后研究员、策略分析师，长期从事量化及衍生品投资研究工作，具备深厚的量化研究功底及丰富的量化投资研究从业经验。

Q17：浙商基金的实力？

A17：浙商基金成立于2010年10月，公司自成立以来，坚持合规经营，未受到任何监管部门的处罚。公司高管团队平均从业年限16年，均来自国内一线公募基金，曾有10年共事合作经历；公司投研核心团队平均从业年限9年，具备数百亿元社保、企业年金、公募基金管理经验。入司20个月以来，管理的浙商聚潮新思维（2015年6月，晨星/银河/海通）、浙商聚潮产业成长（2016年10月，银河/海通）两只权益类基金先后荣获多家专业评级机构“三年期五星基金”评级。

在海通证券发布的截至2016年第三季度权益类基金绝对收益排行榜中，浙商基金2016年以来业绩排名全行业第14（共98位）；最近两年排名全行业第3（共74位）；最近三年排名全行业第5（共69位）。

Q18：浙商大数据智选消费的费率如何？购买起点多少？

A18：费率包括认/申购费、赎回费、管理费、托管费；购买最低起点为10元。

Q19：大数据智选消费购买的渠道及方式？

A19：购买渠道：建设银行、招商银行、东方证券、光大证券，亦可通过浙商基金官网（www.zsfund.com）购买。

风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎。购买前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。