国内方面：在沪港通预期下，国内融资融券资金是推动行情的主要力量。信贷、房地产、固定资产投资、消费、发电量等数据都大幅低于预期，市场反应平淡，这显示投资者对未来货币政策大幅放松的预期强烈。我们认为宏观和微观数据显示短期内经济下行风险不大，但是政策微刺激的力度尚不足以推动经济和企业盈利出现显著的反弹。如果资金流入A 股市场的速度开始放缓，指数短期内涨幅或将有限。

国际方面：美国经济持续好转，美国升息预期增强。

我们判断市场将维持指数平淡，个股活跃的局面，热点频繁跳动。