国内方面，本周沪深两地上市公司半年报披露完毕，上半年实现净利润1.02万亿元，同比下降0.5%，剔除银行后同比下降15.8%；转融通正式开通；1~7月规模以上工业企业利润同比降2.7%，7月同比下降5.4%；大病保险新政出台；央行逆回购持续10周，创10年来最长纪录，货币调控松动趋缓。本周表现较好的板块为铁路运输、银行、石油石化，表现较差的板块为有色、医药、农业。

国际方面，美国经济数据差强人意，投资者仍认为美国是目前全球经济复苏表现最好的国家，美国股市仍在高位盘整。由于美国长债收益率处于历史低位，我们认为QE3推出的概率较小。

我们认为，本轮A股走势和宏观经济的关系密切，只有经济“见底”A股才有望形成底部，因此近期看A股仍在“寻底”。