国内方面，4月经济数据公布：CPI同比涨3.4%，PPI下降0.7%；新增贷款6818亿元，4月底M2同比增12.8%；1~4月固定资产投资增速20.2%，房地产开发同比增18.7%，新开工面积同比降4.2%；规模以上企业工业增加值同比增9.3%；社会消费品零售总额同比增长10.9%；发电量同比增长0.7%；出口同比增长4.9%，进口同比增长0.3%。发改委年内首次下调成品油价格，央行年内第二次下调存款准备金率0.5个百分点。除CPI之外大部分经济数据均低于市场预期，因此本周A股出现了一定幅度回调。本周A股涨幅居前的板块为医药、餐饮旅游、公用环保，保险、券商、煤炭等板块跌幅居前。

国际方面，受奥朗德当选法国总统、摩根大通交易巨额亏损、希腊退出欧元区可能性加大等影响，欧美股市和原油、黄金等国际大宗商品期货价格继续回落。

CPI符合预期，而工业增加值、发电量、固定资产投资、新开工面积等宏观经济数据全面低于预期，4月新增信贷更是大幅低于预期，经济增速下滑毋庸置疑。周末央行“降准”时点出乎市场意料，表明政府调控力度正进一步放松。宏观经济数据不利之后央行即出手，这对市场无疑是一针强心剂，“经济加速赶底、货币政策逐步放松”的做多逻辑正开始占据上风。但对房地产板块不太有利的消息是工商银行叫停多地首套房贷利率8.5折优惠、北京广州可能被纳入房产税第二批试点名单。