浙商聚潮产业成长股票型基金经理姜培正：未来A股仍将窄幅震荡运行
时间：2011-05-21
作者：新闻晚报 钱妤
二季度行情已走了一半，而大盘仍在震荡筑底，并没有如之前的预测那样在二季度出现明显的反转。对此，姜培正指出， “有关二季度将出现明显反转的预测，是市场上的一种观点。根据我们的研判，预计下半年通胀压力将有所缓解，同时三、四季度经济增长率有所好转，这些因素将推动A股市场有所表现。建议投资者关注CPI、 GDP和PMI等数据及货币政策变化等相关信号。”
抵御通货膨胀无疑是今年中国经济面临的最重要课题之一。货币紧缩政策的轮番出台，将使通胀和M2的增长率等调控目标回落。但同时，货币紧缩政策也将对经济活动产生抑制作用，经济的环比增长将出现回落。
不过，管理层通过推动保障房建设、轨道交通、水利建设、扶持新兴产业发展等财政政策基本对冲了经济下行的影响，投资依旧是经济驱动点。预期下半年还将推出促进消费的政策，消费增长率将有所回升。出口方面，外围经济体向好及产品价格上涨将推动我国出口增速依旧保持较高增长率。
总体而言，一二季度经济增长将出现回落，实体经济数据的最低点预计将在六、七月份出现，其后由于政策松动，消费投资重启，三、四季度经济增长将再度恢复向上。因此，预计全年经济呈现前低后高走势。
“2011年的市场将震荡向上。”姜培正认为，这对浙商聚潮产业成长股票基金而言，可以说遇上了一个好机会，当前股市正显示了较好的投资时点。建议重点关注低估值板块的银行地产、抵御通胀盈利增长确定的大消费板块以及市场热点机会，包括电力、水利建设、保障房建设、战略新兴产业中的高端装备制造等。
具体来说，值得投资者关注的板块主要有以下三类：具有安全边际和较好投资价值的低估值板块，如银行、地产等；抵御通胀、盈利增长确定的大消费板块，包括食品饮料、家电、商业零售和品牌服装等；市场热点和十二五规划的成长性板块，包括电力、水利建设、保障房建设、战略新兴产业中的高端装备制造等。
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