国内方面，本周A股因国庆长假休市，但节前一周由于投资者普遍对长假期间外盘的不确定性存在担忧，纷纷选择持币观望，因此出现了大幅下挫。国庆期间的一些重要消息有：1）温州民间借贷导致企业资金链断裂的现象愈演愈烈，终于迫使地方政府和中央政府出手干预；2）9月制造业PMI为51.2，非制造业PMI为59.3，均企稳回升；3）发改委下调成品油零售价格；4）黄金周各地楼市成交惨淡，百个城市住宅均价年内首次出现环比下降。我们认为，民间借贷困局导致政府出手干预将有利于节后场外资金回流A股，PMI的企稳也有助于消除市场的悲观情绪，因此国庆之后A股市场反弹的契机正在形成。

国际方面，为防范欧债危机带来的经济可能二次探底风险，欧洲央行维持1.5%的利率水平不变，英国央行则再次推出量化宽松措施，购买750亿英镑的政府债券。但同时欧元区财长会议宣布对希腊的第6笔援助贷款将推迟到11月，德克夏银行因大量持有欧债而遭到拆分，穆迪下调英国12家金融机构信用评级，惠誉下调意大利和西班牙的国家信用评级。因此尽管本周欧美股市出现了先跌后涨的局面，但短期内走势仍难以乐观。